No es de extrañar que mucha gente se muestre algo escéptica sobre la contratación de un asesor de inversiones. Después de todo, todos hemos escuchado las historias sobre las víctimas del esquema Ponzi de Bernie Madoff. Hemos visto películas como “Wall Street” y “Boiler Room” que nos dejan confundidos acerca de en quién podemos confiar nuestro dinero.
Entonces, ¿cómo se selecciona un asesor de inversiones en el que pueda confiar? ¿Y cómo encuentra un asesor que legítimamente pone su interés por encima del de ellos?
Si ha investigado un poco para encontrar un asesor ideal, es posible que haya tropezado con dos palabras que parecen significar lo mismo, pero en realidad tienen definiciones muy diferentes. Estas palabras son fiduciarias e idoneidad. Es importante comprender la diferencia entre los asesores que están sujetos a un estándar fiduciario frente a los que están sujetos a un estándar de idoneidad, especialmente antes de elegir a alguien en quien confiará para administrar su dinero.
Conclusiones clave
- Los diferentes tipos de asesores financieros pueden estar sujetos a diferentes estándares éticos para administrar el dinero de los clientes.
- Los fiduciarios tienen la obligación de actuar en el mejor interés de sus clientes.
- Un incumplimiento de la obligación fiduciaria puede ocurrir cuando un asesor que está sujeto a un estándar fiduciario antepone sus propios intereses a los de sus clientes.
- La forma más sencilla de averiguar si un asesor es un fiduciario es preguntar.
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Norma fiduciaria para asesores financieros
El Estándar Fiduciario se creó en 1940 como parte de la Ley de Asesores de Inversiones. Este estándar, regulado por la SEC o los reguladores de valores estatales, sostiene que los asesores de inversiones están sujetos a un estándar que les obliga a anteponer los intereses de sus clientes a los propios. Las siguientes reglas caen bajo el Estándar Fiduciario: 1
- Un asesor debe colocar su interés por debajo del del cliente.
- Un asesor tiene prohibido comprar valores para su cuenta antes de comprarlos para un cliente.
- Un asesor debe hacer todo lo posible para asegurarse de que los consejos de inversión se realicen utilizando información precisa y completa. El análisis debe ser lo más completo posible.
- Un asesor debe evitar conflictos de intereses. Como fiduciario, un asesor debe revelar cualquier conflicto de intereses o posibles conflictos de intereses.
Si un asesor que es un fiduciario no cumple con alguno de estos estándares, eso puede constituir un incumplimiento del deber fiduciario. Los clientes de un asesor pueden demandar por daños y perjuicios si el incumplimiento del deber fiduciario resulta en pérdidas financieras.
¿Quién es un fiduciario?
Técnicamente, un fiduciario es cualquier persona a quien se le confía seguir un estándar fiduciario en un entorno financiero. Por ejemplo, si establece un fideicomiso como parte de su plan patrimonial, el fideicomisario que designe puede considerarse fiduciario.
Desde una perspectiva de asesoría financiera, un fiduciario puede ser un asesor financiero individual o una empresa de inversión que emplea al asesor con el que trabaja. Los individuos que son Asesores de Inversiones Registrados o RIA están sujetos a un estándar fiduciario. Los RIA deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Y presentar un formulario ADV.
Este formulario es un formulario de divulgación pública que describe cómo se le paga al asesor, su estrategia de inversión y cualquier acción disciplinaria o legal pasada o actual tomada contra él. Puede buscar y revisar la divulgación pública de un asesor utilizando la base de datos en línea de la SEC.
Nota: Los asesores de inversiones registrados también pueden tener otras designaciones financieras profesionales. Por ejemplo, un RIA también puede ser un planificador financiero certificado (CFP) o un analista financiero colegiado (CFA).
Norma de idoneidad para asesores financieros
Aunque los dos términos pueden parecer similares, existe una diferencia entre idoneidad y fiduciario. La idoneidad significa solo hacer recomendaciones que sean consistentes con el mejor interés del cliente subyacente. Esto es lo que necesita saber:
- En lugar de tener que colocar su interés por debajo del del cliente, el estándar de idoneidad solo requiere que el asesor tenga que creer razonablemente que cualquier recomendación hecha es adecuada para el cliente, en términos de sus necesidades financieras, objetivos y circunstancias únicas.
- Idoneidad significa asegurarse de que los costos de transacción no sean excesivos o que una recomendación no sea inadecuada para un cliente.
- Negociación excesiva, agitación para generar más comisiones o cambios frecuentes de activos de cuenta para generar ingresos de transacciones para el asesor.
- La necesidad de revelar posibles conflictos de intereses no es un requisito tan estricto como lo es con un fiduciario.
- Una inversión para un cliente solo tiene que ser adecuada; no necesariamente tiene que ser coherente con los objetivos y el perfil del inversor individual.
- Los asesores de inversiones que se basan en honorarios pueden tener incentivos para vender sus propios productos antes de competir por productos que pueden ser de menor costo. Así es como hacen sus encargos.
¿Qué asesores siguen un estándar de idoneidad?
El estándar de idoneidad se asocia con mayor frecuencia con los agentes de bolsa. Un corredor de bolsa es una persona o empresa que facilita el comercio de valores para sus clientes. Por ejemplo, supongamos que tiene una cuenta de jubilación con una firma de corretaje como Fidelity o TD Ameritrade. Esas empresas son ejemplos de agentes de bolsa. Les dice qué inversiones le gustaría comprar o vender en su cartera; ellos manejan el procesamiento de la transacción.
La línea de fondo
Si está interesado en encontrar un asesor de inversiones que deba respetar el Estándar Fiduciario, un buen lugar para comenzar es buscar un planificador financiero que solo cobre honorarios. Los planificadores y asesores de pago único no venden productos de inversión ni generan comisiones. Los planificadores de pago cobran un precio fijo y no se ven motivados por vender ningún tipo de producto. Su asesoramiento se mantiene al más alto nivel y se les exige que pongan los intereses de sus clientes por encima de los suyos.
Eso es diferente a un asesor de pago. Los asesores basados en honorarios ganan dinero mediante una combinación de honorarios y comisiones. Es decir, si compras una inversión en particular que recomiendan, ellos ganan un porcentaje de lo que inviertes como comisión.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.