Cada vez que hay una discusión sobre la inversión de activo o pasivo, se puede convertir muy rápidamente en un acalorado debate porque los inversores y los administradores de riqueza tienden a favorecer fuertemente una estrategia sobre el otro.
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Entender la diferencia
Si usted es un inversor pasivo, invertir para el largo plazo. inversores pasivos limitan la cantidad de compra y venta dentro de sus carteras, haciendo de esta una manera muy rentable para invertir. La estrategia requiere una mentalidad de comprar y mantener. Eso significa resistir la tentación de reaccionar ni prever todas el próximo movimiento del mercado de valores.
El primer ejemplo de un enfoque pasivo es comprar un fondo de índice que sigue a uno de los principales índices como el S & P 500 o Dow Jones. Siempre que estos índices cambian sus constituyentes, los fondos de índice que les siguen automáticamente cambian sus participaciones con la venta de las acciones que ha de salir y comprar la acción que se está volviendo parte del índice. Esto es por qué es tan importante cuando una empresa se vuelve lo suficientemente grande como para ser incluido en uno de los principales índices: Garantiza que la acción se convertirá en un soporte de núcleo en miles de grandes fondos.
Cuando es el propietario pequeñas piezas de miles de acciones, que gana sus declaraciones simplemente por participar en la trayectoria ascendente de los beneficios empresariales con el tiempo a través del mercado de valores en general. El éxito de los inversores pasivos mantener su ojo en el premio e ignoran reveses a corto plazo – incluso las crisis agudas.
la inversión activa, como su nombre lo indica, tiene un enfoque práctico y requiere que alguien actuar en el papel de gestor de cartera. El objetivo de la administración del dinero activo es batir la rentabilidad media de la bolsa y sacar el máximo provecho de las fluctuaciones de precios a corto plazo. Se trata de un análisis mucho más profundo y la experiencia para saber cuándo hay que girar dentro o fuera de una acción en particular, bonos o cualquier activo. Un administrador de cartera por lo general supervisa un equipo de analistas que miran a los factores cualitativos y cuantitativos, a continuación, se miran a sus bolas de cristal para tratar de determinar dónde y cuándo ese precio va a cambiar.
la inversión activa requiere la confianza de que todo aquel que está invirtiendo la cartera sabrá exactamente el momento adecuado para comprar o vender. El manejo exitoso de inversión activa requiere tener la razón más a menudo que mal.
¿Qué estrategia le hace más
¿Cuál de estas estrategias hace que los inversores más dinero? Uno pensaría que las capacidades de un administrador de dinero profesional triunfaría sobre un fondo de índice básico. Pero no lo hacen. Si nos fijamos en los resultados de rendimiento superficiales, la inversión pasiva funciona mejor para la mayoría de los inversores. Estudio tras estudio (durante décadas) muestra resultados decepcionantes para los gestores de activos. De hecho, sólo un pequeño porcentaje de los fondos de inversión de gestión activa siempre haga mejor que los fondos de índice pasivos. Pero toda esta evidencia para mostrar latidos pasivos inversión activa se puede simplificar en exceso algo mucho más complejo porque las estrategias activas y pasivas son sólo dos caras de la misma moneda. Ambos existen por una razón y muchos profesionales se mezclan estas estrategias.
Un gran ejemplo es la industria de fondos de cobertura. gestores de fondos de cobertura son conocidos por su intensa sensibilidad a los más mínimos cambios en los precios de los activos. Por lo general los fondos de cobertura evitan las inversiones convencionales, sin embargo, estos mismos gestores de fondos de cobertura en realidad invirtieron cerca de $ 50 mil millones en fondos de índice del año pasado, según la firma de investigación simétrica. Hace diez años, los fondos de cobertura sólo se llevan a cabo $ 12 mil millones en fondos pasivos. Claramente, hay buenas razones por las cuales incluso los gestores de activos activos más agresivos optar por usar inversiones pasivas.
Fortalezas y debilidades
En su programa de Estrategias de Inversión y Gestión de la cartera, los profesores de Wharton enseña acerca de las fortalezas y debilidades de la inversión pasiva y activa.
La inversión pasiva
Algunos de los principales beneficios de la inversión pasiva son:
- Tasas ultrabajas – No hay nadie la selección de acciones, por lo que la supervisión es mucho menos costoso. Fondos pasivos siguen simplemente el índice que utilizan como su punto de referencia.
- Transparencia – Siempre es claro cuáles son los activos en un fondo de índice.
- Eficiencia tributaria – Su estrategia de comprar y mantener no suele dar lugar a una masiva de impuestos las ganancias de capital para el año.
Los defensores de la inversión activa diría que las estrategias pasivas tienen estas debilidades:
- Demasiado limitados – los fondos pasivos se limitan a un índice específico o conjunto de inversiones predeterminadas con poca o ninguna variación; por lo tanto, los inversores están encerrados en dichas explotaciones, no importa lo que sucede en el mercado.
- Pequeñas devoluciones – Por definición, los fondos pasivos serán más o menos no batir el mercado, incluso en tiempos de agitación, ya que sus propiedades básicas están encerrados en hacer un seguimiento del mercado. A veces, un fondo pasivo puede ganarle al mercado un poco, pero nunca va a publicar las vueltas grandes gestores activos anhelan a menos que el propio mercado Plumas. Gestores de activos, por el contrario, puede traer recompensas más grandes (véase más adelante), aunque esas recompensas vienen con un mayor riesgo también.
Invertir activa
Las ventajas para la inversión activa, de acuerdo con Wharton:
- Flexibilidad – gestores activos no están obligados a seguir un índice específico. Pueden comprar los “diamantes en bruto” las acciones que ellos creen que han encontrado.
- Cobertura – gestores activos también pueden cubrir sus apuestas utilizando diversas técnicas, tales como las ventas a corto o opciones de venta, y son capaces de salir de las poblaciones o sectores específicos cuando los riesgos se vuelven demasiado grandes. Gestores pasivos están atrapados con las existencias de índice rastrean posee, independientemente de lo que están haciendo.
- T gestión hacha – A pesar de que esta estrategia podría desencadenar un impuesto sobre las plusvalías, los asesores pueden adaptar las estrategias de gestión tributaria a los inversores individuales, tales como la venta de las inversiones que están perdiendo dinero para compensar los impuestos sobre los grandes ganadores.
Pero las estrategias activas tienen estas deficiencias:
- Muy caro – Thomson Reuters Lipper fija la proporción promedio de gastos en el 1,4% para un fondo de renta variable de gestión activa, en comparación con sólo el 0,6% para el fondo de capital promedio pasiva. Tasas son más altas porque todo lo que compra y venta activa desencadena los costos de transacción, por no hablar de que usted está pagando los sueldos del equipo de analistas de la investigación de selecciones de valores. Todos los gastos de más de décadas de inversión puede matar devoluciones.
- Riesgo activo – gestores de activos son libres de comprar cualquier inversión creen que traería un alto rendimiento, que es grande cuando los analistas están en lo cierto, pero terrible cuando están mal.
Tomar decisiones estratégicas
Muchos asesores de inversión creen que la mejor estrategia es una mezcla de estilos activa y pasiva. Por ejemplo, Dan Johnson es un asesor honorario-solamente en Ohio. Entre sus clientes tienden a querer evitar los cambios bruscos en precios de las acciones y parecen idealmente adecuado para los fondos de índice.
Está a favor de la indexación pasivo, sino que explica, “La pasiva frente a la gestión activa no tiene que ser un bien / o la elección de consejeros. La combinación de los dos puede diversificar aún más una cartera y en realidad ayudar a gestionar el riesgo global.”
Dice que para los clientes que tienen grandes posiciones de efectivo, que busca activamente oportunidades para invertir en ETF justo después de que el mercado ha retrocedido. Para los clientes jubilados que más se preocupan por los ingresos, puede elegir activamente las acciones específicas de crecimiento de los dividendos, mientras que todavía mantiene una mentalidad de comprar y mantener.
Andrew Nigrelli, un asesor de la riqueza del área de Boston y director, está de acuerdo. Toma un enfoque basado en los objetivos de la planificación financiera. Se basa principalmente en las estrategias de indexación de inversión pasiva a largo plazo en lugar de la selección de acciones individuales y fuertemente aboga por la inversión pasiva, sin embargo, también se cree que no es sólo devuelve el caso, pero rendimientos ajustados al riesgo.
“El control de la cantidad de dinero [que] entra en determinados sectores o incluso empresas específicas cuando las condiciones están cambiando rápidamente en realidad puede proteger al cliente.”
Para la mayoría de la gente, hay un tiempo y un lugar tanto para la inversión activa y pasiva durante toda la vida de ahorrar para los principales hitos como la jubilación. Más asesores terminan usando una combinación de las dos estrategias – a pesar de la pena que las dos partes dan entre sí a través de sus estrategias.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.